Moai en Isla de Pascua
We are in "deep spring" and crude is desiring a kiss from the $65 bride...
One of the direct consequences of the (fanfare here)
Afqaiq-Burgan-Cantarell-Ghawar
Declines.
(forget Nigeria for a sec)
If support is $60 then August crude will be $75... and mark my words: without a hurricane in the gulf.
If a pesky storm dares amble into the gulf of México it doesn't even have to hit the rigs directly to provoke some VERY nasty spikes in price.
Enjoy reverse world while it lasts.
-Note to self and others... fields listed in alphabetical order. Left out GB’s North Sea fields due to that country becoming a net importer.
The play is as follows: there are 6 closely related fields in "Sonda de Campeche" As Cantarell (Akal-Nohoch) falls, slightly to the northeast lie Ku; Maloob; Zaap. These three fields are still in the upswing and will bring in about 650,000b/d when mature in a year or so at present rate of drilling. They will help mask the fall of Akal-Nohoch, the main field, during the next 24 months. But initial in place reserves for these three fields is an order of magnitude smaller than the main one so their peak and slide will be consequently an order of magnitude faster, specially since the federales are desperate to extend the plateau of overall méxico as much as possible To buy themselves more time.
The second phase of the bet is to start an aggressive exploration of all of the coast of Veracruz. ) maybe 10 offshore rigs are about to be completed. All of the Veracruz Drilling is going to be in the category of lottery tickets since the continental shelf falls in very complex and abrupt ways... i expect they will find good NG reservoirs but not much else. the geology of the place does not lend itself to finding elephants.
Meanwhile Chicontepec (max expected rate about 500,000 b/d) is being developed. Once again, stratigraphy is complex and in general the porosity of the sediment is low. New tech will be able to get the field going but the EROEI is about 6-1 so no miracle bullet there. I have better expectations for offshore Tamaulipas, But no elephants, and once again, expensive deep sea drilling... More NG's than Crude.
Overall, i'm betting on a 7% decrease in production for mexican fields during 2007. It is important to note that some mature onshore fields are being overexploited to help the plateau come along. This doesn't bode well for the years after 2010 where we could see productivity declines go into the teens and export declines to keep pace in the low 20's (%).
Estamos en la Parte inicial de la primavera y aún así el precio de referencia del crudo el WTIC (West Texas Intermediate Crude) anda registrando precios por encima de los $65 dólares el barril. Una de las consecuencias directas del declive productivo de Afqaiq-Burgan-Cantarell-Ghawar (en estricto orden alfabético, los cuatro campos más grandes del mundo (no hablemos de Nigeria que la continua irrupción por grupos armados hace de este país algo descontable en mercados internacionales. A veces están esos barriles, a veces no están).
Así tenemos que si el soporte anda en $60 en esta temporada de baja demanda entonces el crudo en agosto alcanzará los $75 en agosto –Aproximadamente $62 para la “mezcla” de crudo mexicano que en realidad ya casi no es mezcla pues básicamente tenemos que dedicar la totalidad de los crudos ligeros para el consumo interno, exportamos casi en su totalidad crudo pesado del llamado “maya”.
Y todo esto antes de que a un huracán despistado se le ocurra entrar a aguas del golfo. Ni siquiera se tiene que acercar a las plataformas para dar un empujón dramático a los precios, con que está presente, los precios se van a ir por encima de los $75 con facilidad
Mientras tanto la jugada en México en trazos generales viene así: Hay 6 campos cercanos en la sonda de Campeche. Conforme la producción de Cantarell (Akal Nohoch) cae a razón de un 15%-20% anualizado, los campos Ku; Maloob; Zaap, al noreste de Cantarell se desarrollan rumbo a su año pico de producción estimado para el 2008-2009 de aproximadamente 650,000 barriles por día. Nótese que podrían acelerar la extracción lo cual daría una configuración de explotación con caída más rápida una vez que se haya llegado al zenit de producción. Estos incrementos podrán suavizar la pendiente general de caída de producción mexicana para 2007… limitándola a unos 150,000 b.d. en la sonda de Campeche (siempre pensando con “optimismo”) para el 2007, y unos 200,000 bd menos promedio para el 2008. Sin embargo hay que recordar que los estimados de reservas para Ku y maloob y Zaap son un orden de magnitud inferior a los de Akal Nohoch y por lo tanto también su perfil de producción será de un orden de magnitud menor en el tiempo. Año pico 2009; declinación al 50% del pico en el el 2012. Esto siempre en el marco de un gobierno federal desesperado por mantener la meseta productiva el mayor tiempo posible ---Aquí me imagino a Keller haciendo mandas para estirarla, por medio de un milagro, hasta el 2012--- ¿Cuales son las probabilidades de que se de este milagro? Vámonos a la hoja parroquial para comprar quinielas.
La segunda fase de la apuesta es el comenzar una campaña de exploración a lo largo del litoral tabasqueño-veracruzano. Anda escondido el reporte de cuantas plataformas de exploración se están construyendo pero imagino que unas 10 han de estar cercanas a ser puestas a trabajar. Todo el trabajo de exploración del litoral veracruzano debe de ser ubicado en la categoría de compra de boletos de lotería puesto que la configuración de la plataforma continental no se presta para encontrar “elefantes” (yacimientos arriba de 500 millones de barriles). Es probable que Sí encuentren yacimientos gasíferos (como noxal) pero no otra cosa de gran valor. La geología no es la indicada para tener escondidos mas elefantes.
Mientras tanto Chicontepec (Producción máxima esperada de 500,000 barriles) sigue siendo explorado/desarrollado. Una vez más, la estratigrafía es compleja y la porosidad de los yacimientos (areniscas), baja. Ciertamente con las nuevas tecnologías se podrá obtener petróleo pero el retorno energético neto va a ser bajo cuando lo comparamos con los monstruos del pasado (Poza Rica en su auge y todavía hoy, Cantarell)
Para resumir, espero una declinación de producción para este año del 7% para el agregado de los campos mexicanos y una reducción en los barriles exportados de aproximadamente un 15%. Sin embargo, nótese que el precio promedio del barril mexicano en este 2007 será un 20% superior al estimado por el congreso así que el gobierno federal tendrá un pequeño excedente para irse a comprar voluntades presupuestales. Es importante señalar que varios de los campos maduros están siendo sobreexplotados para lograr la extensión de la meseta productiva, esto mueve el envolvente del gráfico de producción haciendo que las caídas ulteriores sean más agudas.
Como dato provisional, mi expectativa para el 2010 es de declives de producción superiores al 10% y caídas en la exportación superiores al 20%
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